Shell и BP инвестират в биометан
Shell се съгласи да купи най-големия производител на биогаз в Европа за близо 2 милиарда долара, тъй като се разширява във възобновяемите енергийни източници. Nature Energy, базирана в Дания, произвежда биометан, който е химически идентичен с природния газ, но се произвежда от органични отпадъци. През октомври BP, друга петролна компания, се съгласи да плати повече от 4 милиарда долара за Archaea Energy, американски производител на биогаз.
„Вероятно няма по-голяма възможност за ESG от „Big Oil“, и по-специално в Royal Dutch Shell.“ Относно Shell като екологична, социална и управленска инвестиция е хипер-зеленото обяснение, предложено от Дан Льоб за неговия ход срещу една от най-големите фирми в индустрията за изкопаеми горива. Third Point, активист хедж фонд, управляван от г-н Льоб, разкри на 27 октомври, че е взел дял (за който се смята, че струва 750 милиона долара) в англо-холандската петролна фирма. Неговата цел, обяви г-н Льоб, е да отприщи хваната акционерна стойност, като принуди разпадането на енергийния супермайор.
Ускоряващата се надпревара за декарбонизация на световната икономика постави световните петролни компании в безизходица. Те са заклеймени като неморални разпръсквачи на въглерод за продажба на петрол. На 28 октомври ръководители от няколко големи петролни компании трябваше да бъдат подложени на скара от Конгреса на Америка, като някои политици обещаха повторение на лечението, дадено на Big Tobacco. През май холандски съд разпореди на Shell да намали своите емисии на парникови газове (GHGS) с 45% под нивата през 2019 г. до края на това десетилетие, решение, което сега оспорва в по-висока инстанция.
В отговор на правното предизвикателство и растящия финансов натиск от страна на инвеститорите в esg, ръководството на Shell ускорява предпазливото си прегръщане на зеленината. Фирмата казва, че разходите за възобновяема енергия и нисковъглеродни технологии ще съставляват една четвърт от бюджета й до 2025 г. Тя влага пари във водород, улавяне и поглъщане на въглерод и други усилия, които не са свързани с петрола. Освен това бавно свива петролния си отпечатък, освобождавайки се от рафинерии и въглеводородни активи на стойност около 4,7 милиарда долара през първата половина на 2021 г. Еколозите остават недоволни.
От друга страна, компанията също е критикувана от коравосърдечни инвеститори, които не се интересуват много от прищявките на ESG, но изискват по-добра финансова възвращаемост. Въпреки че г-н Льоб облича зелено наметало, той е по-очевидно в този лагер. Неговото обяснение за преместването му в Shell започва с отбелязването, че „бяха трудни две десетилетия за акционерите“, с годишна възвръщаемост от само 3% и намаляваща възвръщаемост на капитала. На 28 октомври Shell обяви тримесечни резултати, които искаха да задоволят всички. Той каза, че коригираните печалби са се увеличили четири пъти в сравнение с преди година и че паричните потоци са рекордни, и постави нова цел за намаляване наполовина на емисиите си до 2030 г. в сравнение с нивата от 2016 г.
Third Point смята, че дългосрочното слабо представяне на Shell се дължи на „твърде много конкурентни заинтересовани страни, които го тласкат в твърде много различни посоки“. Произтичащите непоследователни стратегии могат да бъдат коригирани, настоява той, само чрез разделянето на Shell на „множество самостоятелни компании“. ihs Markit, изследователска фирма, идентифицира „стратегическото разминаване“ между петролните компании в три лагера в отговор на въглеродното предизвикателство. Непокаялите се, като американските ExxonMobil и Chevron, останаха в наследените петролни и газови бизнеси. Супер-зелените, като Eni и bp, драматично пренасочиха портфолиото си към нисковъглеродна енергия.
Проблемът, твърди Кристиян Малек от JPMorgan, банка, е в онези от третия лагер като Shell, които са се опитали да направят и двете. „Очевидната липса на убеденост на инвеститорите в хибридния модел наложи преосмисляне“, казва той, обяснявайки защо предизвикателство като това на Third Point е неизбежно. Според неговия анализ огромният бизнес на Shell с природен газ е подценен, тъй като е намазан със същата мръсна четка като петролното подразделение и трябва да бъде отделен. „Способността за разпадане на Shell е доста висока, щом вземете предвид възобновяеми енергийни източници плюс газ“, настоява той.